Ripple против SEC: директор по правовым вопросам раскритиковал действия SEC под руководством Генслера 2023

Серьезной неудачей для SEC стало то, что во вторник Апелляционный суд пятого округа отменил правило агентства о выкупе акций, сообщает WSJ.

Директор по правовым вопросам Ripple Стюарт Олдероти⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠ сразу же раскритиковал действия SEC, указав на то, что он считает произвольным принятием решений. Комментарии Олдероти отражают растущую обеспокоенность отрасли по поводу недавних решений SEC.

Еще один день и еще один суд признает, что SEC снова действовала произвольно и капризно. Беспокоит ли кого-нибудь еще эта очень тревожная ситуация, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам пренебрегает верностью закону под руководством г-на Генслера?
— Стюарт Олдероти (@s_alderoty), 1 ноября 2023 г.

Аннулированное правило, введенное SEC в мае, было направлено на то, чтобы заставить публичные компании раскрывать информацию о своей ежедневной доле выкупа и давать объяснения по поводу обратного выкупа акций. Обоснование этого правила Генслер заключалось в том, чтобы помешать компаниям использовать обратный выкуп для искусственного завышения вознаграждения руководителей, часто связанного с такими показателями, как прибыль на акцию.

Однако сообщения Wall Street Journal указывают на другую мотивацию: желание Генслера поддержать юристов, занимающихся судебными разбирательствами по ценным бумагам, в судебных процессах с компаниями по поводу их обратного выкупа.

Его потеря

Торговая палата США оспорила это правило, утверждая, что SEC нарушила правила, не сумев оценить свои затраты и выгоды. Комиссия Пятого округа согласилась с мнением палаты, раскритиковав непоследовательные аргументы агентства.

Суд подчеркнул противоречивую позицию агентства, указав, что SEC одновременно утверждала, что раскрытие служебной информации повлечет за собой скромные затраты, но при этом предоставит ценную информацию инвесторам. Суд пришел к выводу, что комиссия не может придерживаться столь противоречивых позиций.

Это решение добавляет новую главу в продолжающуюся сагу Ripple против SEC. По мере того как дело переходит на стадию средств правовой защиты, суд определит соответствующие действия в отношении институциональных продаж Ripple, которые суд считает продажей ценных бумаг.

Учитывая полосу неудач SEC и растущее недовольство нынешнего председателя, исход этого дела может оказать необратимое влияние на регулирование ценных бумаг в Соединенных Штатах.