Крупнейший биткойн-бык: ключ к успеху MicroStrategy

Основатель и председатель MicroStrategy Майкл Сэйлор пережил значительные взлеты и падения за последние 25 лет. В 2000 году лопнувший пузырь доткомов уничтожил почти всю стоимость акций компании. Совсем недавно, в 2022 году, биткойн, составляющий значительную часть баланса MicroStrategy, упал более чем на 70% по сравнению с историческим максимумом.

За последнюю четверть века основатель и председатель MicroStrategy Майкл Сэйлор преодолевал различные рыночные колебания. Лопнувший пузырь доткомов в 2000 году привел к разрушительным потерям, уничтожив почти всю стоимость акций компании, оставив лишь 1% от ее первоначальной стоимости. Совсем недавно, в 2022 году, биткойн, существенный компонент финансовых активов MicroStrategy, претерпел резкое падение, упав более чем на 70% по сравнению с историческим максимумом, достигнутым в ноябре.

В марте 2022 года компания MicroStrategy (MSTR) пережила впечатляющий рост: цена ее акций выросла на поразительные 461,7% по сравнению с предыдущим годом. Несмотря на всю волатильность, эта технологическая компания оказалась выгодной инвестицией для своих акционеров.

Кому принадлежит MicroStrategy?

MicroStrategy Inc. — ведущая компания, которая создает и предлагает решения для бизнес-аналитики и мобильного программного обеспечения. Их портфель продуктов включает платформу MicroStrategy Analytics и MicroStrategy Server. MicroStrategy получает доход различными способами, такими как лицензионные соглашения, подписки на облачные сервисы и связанные с ними профессиональные услуги, связанные с их платформой.

Сэйлор владеет крупнейшей долей в MicroStrategy, оцениваемой более чем в 2 миллиарда долларов из акций класса B, что дает ему примерно 68% голосов. Capital Research and Management Company и The Vanguard Group, Inc. занимают второе и третье место по величине акционеров.

Как криптоинвестор, занимающий значительную позицию в MicroStrategy, я заметил, что в период с декабря по апрель я продал около 400 000 своих голосующих акций. Однако эта продажа не привела к существенному уменьшению моей общей доли в компании.

Большая ставка

Подход Сэйлора, как председателя MicroStrategy, основан на использовании долговых обязательств под низкие проценты для обеспечения значительных финансовых ресурсов. Учитывая, что годовые процентные ставки колеблются ниже 1%, компания может получить капитал по доступной цене, тем самым увеличивая потенциальную прибыль от инвестиций.

Как аналитик, я бы описал это так: MicroStrategy применяет творческий подход к погашению долгов, используя собственные акции (MSTR) вместо ликвидных денежных средств. Предлагая кредиторам премию к первоначальной цене акций при выпуске, мы, MicroStrategy, получаем ряд преимуществ. Во-первых, мы сохраняем наши денежные резервы для операционных нужд и потенциальных будущих инвестиций. Во-вторых, эта стратегия объединяет интересы обеих сторон: успех MicroStrategy напрямую связан с доходностью акций, а кредиторы извлекают выгоду из потенциального повышения цен на акции.

Я проанализировал финансовые действия MicroStrategy в 2020 году и определил стратегический подход к защите от обесценивания валюты. Для реализации этого плана мы собрали около 3,4 миллиарда долларов США, используя различные финансовые инструменты, а излишки средств направили на покупку биткойнов. Общий объем инвестиций составил более 4 миллиардов долларов, поскольку цена продолжала расти.

План MicroStrategy состоит в том, чтобы в дальнейшем погасить свой бумажный долг, избавившись от меньшего количества биткойнов, воспользовавшись ролью цифровой валюты как актива, сохраняющего стоимость, с потенциалом значительного роста цен. В твите от октября 2020 года Сэйлор раскрыл, что он лично владеет 17 732 BTC, стоимость которых на тот момент оценивалась в 250 миллионов долларов. Разумно предположить, что с тех пор он купил больше.

Долгосрочная стратегия

Как исследователь, изучающий приобретения биткойнов MicroStrategy, я обнаружил, что за последние четыре года эта компания накопила значительные активы в 214 246 биткойнов. Это соответствует примерно 1,02% от общего количества биткойнов в обращении. Примечательно, что MicroStrategy начала свою последнюю фазу закупок ближе к концу декабря 2023 года, как раз перед началом последнего бычьего роста.

Согласно документам SEC, с 15 по 25 февраля компания потратила 155,4 миллиона долларов на покупку примерно 3000 биткойнов. Более того, в течение 11 и 18 марта они приобрели дополнительные 9000 токенов, используя конвертируемые банкноты на сумму 623 миллиона долларов.

Согласно собранным данным Bloomberg, примерно 25% общих покупок биткойнов MicroStrategy в 2024 году были потрачены по цене, более чем вдвое превышающей среднюю стоимость предыдущего года.

Как исследователь, изучающий рынок криптовалют, я обнаружил, что моя компания-разработчик программного обеспечения в настоящее время владеет примерно 214 246 биткойнами на сумму более 14 миллиардов долларов. Это составляет около 1% от общего количества биткойнов в обращении. В течение достаточно долгого времени мы удерживали титул крупнейшего держателя биткойнов среди публично торгуемых компаний. Однако совсем недавно BlackRock превзошла нас, приобретя еще большие запасы биткойнов через свой биткойн-ETF iShares (IBIT).

Выяснилось, что BlackRock и Fidelity совместно управляют биткойн-активами на сумму около 27,7 миллиардов долларов через свои спотовые биржевые фонды биткойнов (ETF). Эти ETF в настоящее время контролируют в общей сложности 428 304 биткойнов, что значительно больше, чем текущие активы MicroStrategy в 214 058 биткойнов.

Работает ли стратегия в долгосрочной перспективе?

Средняя стоимость, уплаченная MicroStrategy за биткойн, составляющая 31 554 доллара за монету, привела к тому, что рыночная стоимость их активов превысила 13 миллиардов долларов. Это представляет собой значительную выгоду от их первоначальных инвестиций.

За последние два с половиной года, начиная с апреля 2019 года, цены на биткойны значительно выросли, поднявшись с 5170 долларов США до примерно 66 500 долларов США в настоящее время. Напротив, за последние пять лет акции MicroStrategy (MSTR) продемонстрировали исключительный рост, обеспечив доходность около 910%, превзойдя показатели более широкого рынка.

Несмотря на недавний откат акций MicroStrategy, в 2024 году акции компании выросли более чем на 90%. Примечательно, что в предыдущем, 2023 году, уже наблюдался впечатляющий рост примерно на 346%.

Несмотря на впечатляющую цифру дохода MicroStrategy в 496 миллионов долларов, достигнутую в 2023 году, ее операционная прибыль составила всего 800 000 долларов, что значительно меньше, чем 11 миллионов долларов в предыдущем году. Следовательно, цена акций компании кажется несовместимой с показателями ее бизнеса.

Как исследователь, я заметил, что какая бы бизнес-модель ни оказалась эффективной, инвесторы ее поддержат. MicroStrategy под руководством Сэйлора проложила путь, интегрировав Биткойн в свои корпоративные казначейства, обеспечив компании долгосрочное процветание. Этот новаторский шаг демонстрирует потенциал Биткойна как средства сбережения и подает пример другим предприятиям по принятию этой стратегии. Следовательно, более широкое внедрение в корпоративном секторе набирает обороты.

Смотрите также

• Прогноз нефти
• TON ПРОГНОЗ. TON криптовалюта
• WIF ПРОГНОЗ. WIF криптовалюта
• ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ЗЛОТОМУ
• БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
• ORDI ПРОГНОЗ. ORDI криптовалюта
• SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
• PDA ПРОГНОЗ. PDA криптовалюта
• TRB ПРОГНОЗ. TRB криптовалюта
• REI ПРОГНОЗ. REI криптовалюта

2024-04-28 13:19