Что холдинги Berkshire могут рассказать нам о будущей цене биткойнов

В этой статье обсуждаются недавние результаты деятельности Berkshire Hathaway Inc. и ее рыночная оценка, контрастирующая с технологическими гигантами, а также инвестиции Berkshire в бразильскую финтех-компанию Nubank и ее участие в криптовалютах. В статье также упоминаются рекордные денежные резервы Berkshire и потенциальное влияние биткойн-ETF на традиционные финансовые учреждения.

💸 Криптовалютный рынок — как американские горки: держись крепче! ФинБолт покажет, когда крутить рули, а когда тормозить!

Присоединиться в Telegram

Как финансовый аналитик, я внимательно следил за инвестиционными взглядами магната-миллиардера Уоррена Баффета, которого называют «Оракулом из Омахи». В 2018 году он выразил свое презрение к Биткойну, назвав его «крысиным ядом в квадрате» из-за отсутствия у него внутренней ценности. Баффетт провел аналогию между привлекательностью Биткойна и азартом игры в рулетку.

Чарли Мангер, вице-председатель Berkshire Hathaway, рекомендовал США последовать примеру Китая и запретить Биткойн. Он описал Биткойн как предвзятый игровой контракт, в котором шансы значительно складываются против участников.

Прошлый год стал для Berkshire Hathaway самой прибыльной годовой прибылью на сегодняшний день. Примечательно, что теперь компания держит в своем портфеле криптоактивы. Такое развитие событий может указывать на значительный сдвиг в взгляде институциональных инвесторов на цифровые валюты. Как заявил известный сторонник криптовалют Энтони Скарамуччи:

Как аналитик, я заметил, что Чарли Мангер критически относится к криптовалютам. С другой стороны, Уоррен Баффет решил не инвестировать в Microsoft, несмотря на их частые игры в бридж с Биллом Гейтсом. Однако в настоящее время Баффет является крупным акционером Apple. Интересно задуматься, не было бы иронично с его стороны рассмотреть возможность покупки биткойнов в качестве меры защиты своих значительных денежных резервов? В конце концов, «никогда не говори никогда».
— Энтони Скарамуччи (@Scaramucci), 24 февраля 2024 г.

Стоимостное инвестирование

Как финансовый аналитик я бы хотел подчеркнуть, что лично я считаю Berkshire Hathaway под руководством Уоррена Баффета одной из самых выдающихся компаний в индексе S&P 500 по рыночной стоимости. Столь значительный размер ставит его в один ряд с технологическими гигантами с точки зрения рыночной капитализации.

Несмотря на значительный рост акций Berkshire Hathaway, разнообразные бизнес-активы компании и хорошие результаты в сфере страхования заслужили положительные отзывы отраслевых экспертов.

Сектор	2023 год (в миллионах)	2022
Страхование	5428 долларов США	$(30)
Страхово-инвестиционный доход	9567 долларов США	6484 доллара США
Железная дорога	5087 долларов США	5946 долларов США
Коммунальные услуги и энергетика	2331 доллар США	3904 доллара США
Другие предприятия и разные товары	14 937 долларов США	14 549 долларов США
Операционная прибыль	37 350 долларов США	30 853 доллара США

Как аналитик, я заметил, что большой размер Berkshire Hathaway создает проблемы, когда дело доходит до выявления и осуществления крупных приобретений. Сам Баффет признал это в своем письме акционерам. Впечатляющие денежные резервы компании свидетельствуют о том, что ей сложно найти привлекательные сделки с разумной оценкой на текущем рынке. Баффет предупредил нас, что не стоит ожидать «ошеломляющих результатов» от Berkshire в ближайшем будущем.

Лучший год Berkshire

По моему анализу, Berkshire Hathaway достигла самой высокой годовой прибыли за всю историю в предыдущем году, сообщив о чистой прибыли в размере впечатляющих 97,1 миллиарда долларов. Это представляет собой значительный поворот после существенных убытков компании в размере 22 миллиардов долларов в 2022 году, которые были связаны в первую очередь с сокращением инвестиций.

На прошлой неделе акции Berkshire Hathaway Inc. откатились от исторического максимума, в результате чего их рыночная стоимость упала почти до $1 трлн. Несмотря на то, что рыночная капитализация компании достигла более 925 миллиардов долларов, акции завершили день снижением на 1,9% после роста на 3,1% в предыдущий день. Это стало самым значительным однодневным изменением цен Berkshire Hathaway с августа.

Как криптоинвестор, размышляющий о последнем финансовом отчете Berkshire Hathaway, я рад отметить, что их операционная прибыль за четвертый квартал выросла до $8,48 млрд с $6,63 млрд в предыдущем году. Основными причинами такого впечатляющего роста стали увеличение прибылей от страховых компаний и увеличение инвестиционных доходов. Эти улучшения были обусловлены более высокими процентными ставками и более благоприятными погодными условиями.

Хотя Berkshire Hathaway показывает хорошие результаты, ее рыночная стоимость заметно отличается от стоимости нынешних лидеров технологической отрасли. Ее акции состоят из двух типов: среди них дорогостоящие акции класса А.

В первом квартале этого года Berkshire Hathaway объявила о чистой прибыли в размере $12,7 млрд, что означает значительное снижение на 64% по сравнению с $35,5 млрд в предыдущем году. Однако за последние двенадцать месяцев компании удалось получить около 7 миллиардов долларов дохода только от своего инвестиционного портфеля. Кроме того, в 2024 году акции Berkshire выросли примерно на 11%, превысив общую доходность S&P 500, составившую 8%.

Нубанк

Бразильская финтех-компания Nu Holdings представила новаторские предложения, такие как Nucripto, позволяющие клиентам торговать криптовалютами, включая биткойны и Ethereum. В июне 2021 года Berkshire Hathaway во главе с Уорреном Баффетом инвестировала в Nubank 500 миллионов долларов. Впоследствии в ходе IPO они вложили дополнительно $250 млн, доведя общий объем инвестиций в 2021 году до миллиарда долларов.

В 2023 году стоимость Nu Holdings в портфеле Berkshire Hathaway значительно выросла, увеличившись более чем на 100%. Этот впечатляющий рост превзошел результаты других инвестиций, таких как Amazon, Apple, Coca-Cola и Bank of America. Следовательно, Nu Holdings стала самой прибыльной инвестицией для Berkshire Hathaway в тот период. Решение Баффета сохранить свою долю в этой компании, несмотря на его исторически осторожную позицию в отношении криптовалют, указывает на позитивный взгляд на будущие перспективы Nu Holdings.

Nubank предоставляет цифровые финансовые решения, предоставляя пользователям доступ к биткойн-ETF через свое инвестиционное подразделение NuInvest. Компания намерена получать прибыль от этого развивающегося сектора, предоставляя новаторские финансовые услуги и устраняя разочарование клиентов по поводу непомерных сборов и некачественного обслуживания.

Несмотря на то, что впечатляющие доходы от криптовалют, такие как рост Биткойна на 150% в 2023 году, не соответствуют традиционному инвестиционному подходу Уоррена Баффета, они потенциально могут повлиять на дальнейшую инвестиционную стратегию Berkshire Hathaway. Приобретение Nubank компанией Berkshire указывает на целенаправленную экспансию в сферу цифровых финансов, намекая на растущий интерес к предприятиям, связанным с криптовалютой, несмотря на личные опасения Баффета.

Обналичивание

В первом квартале 2024 года Berkshire Hathaway накопила исторический запас денежных средств в размере 189 миллиардов долларов, при этом компания еще больше сократила свой портфель акций, в частности, избавившись от значительной части своих акций Apple.

Недавно я обнаружил, что в первом квартале этого года компания продала акций примерно на 19,8 миллиарда долларов, а купила всего на 2,7 миллиарда долларов. Следовательно, после этой важной сделки мой портфель акций, который в конце прошлого года оценивался в 354 миллиарда долларов, теперь стоит 336 миллиардов долларов.

Эффект биткойн-ETF

Как криптоинвестор, я заметил значительные успехи, достигнутые в этом году с запуском спотовых биткойн-ETF. Это событие вызвало повышенный интерес среди инвестиционных компаний к цифровым активам и криптобизнесу. Генеральный директор BlackRock Ларри Финк, который раньше был настроен скептически, теперь твердо убежден в том, что Биткойн является отдельным классом активов. По его мнению, как и золото, Биткойн играет решающую роль в сохранении богатства.

Точно так же, как Fidelity, известная своими инициативами по созданию комплексной криптоплатформы, включающей торговлю, ETF и кастодиальные услуги, предоставляет инструменты, помогающие людям уверенно «торговать криптовалютами», отражая растущее признание и интерес традиционных финансовых организаций к цифровым валютам.

SEC предстоит принять важное решение относительно первых ETF, содержащих Ether, в мае. В случае одобрения, вход Уолл-стрит в цифровые активы с участием Ethereum, криптовалюты, рыночная стоимость которой составляет 393 миллиарда долларов и является второй по величине, наберет обороты.

Крупные финансовые компании, такие как Fidelity, BlackRock и Invesco, представили предложения по созданию биржевых фондов (ETF) на основе эфира. Согласно отчету Bernstein Research, опубликованному в феврале, весьма вероятно, что одобрение регулирующих органов для этих ETF будет получено в течение следующего года.

Смотрите также

2024-05-20 01:16