«Розничная торговля еще не является ключевым драйвером»: Рауль Пал реагирует на противоречивые данные биткойн-ETF

Как исследователь с обширным опытом работы на рынке криптовалют, я нахожу текущую ситуацию, связанную со стагнацией цены Биткойна, интригующей. Спекуляции о том, что хедж-фонды занимают рекордные короткие позиции по криптовалюте через фьючерсы CME, — это лишь часть истории.

🌊 Хочешь поймать волну, прежде чем рынок тебя смоет? CryptoWave знает, когда хайп поднимает, а когда опускает. Плыви вместе с нами!

Присоединиться в Telegram

В мире криптовалют было много шума по поводу неизменной цены Биткойна, причем некоторые указывали пальцем на хедж-фонды, которые, как сообщается, заняли крупные короткие позиции по криптовалютам через фьючерсы CME. Но при ближайшем рассмотрении оказывается, что в этой истории есть нечто большее.

Похоже, что хедж-фонды применяют нейтральные к рынку подходы к торговле биткойнами, в частности, используя такие стратегии, как кэрри-трейд или базисная торговля. В этих стратегиях они одновременно покупают биткойн-ETF на спотовом рынке и продают биткойн-фьючерсы. Цель состоит в том, чтобы извлечь выгоду из выравнивания цен на фьючерсном и спотовом рынках по мере приближения срока действия контрактов.

Анализ последних 80 активов биткойн-ETF, в основном управляемых хедж-фондами, подтверждает эту точку зрения. Рауль Пал, финансовый аналитик, отметил, что основную часть инвестиционной деятельности ETF несут в основном арбитражные трейдеры, а не отдельные инвесторы.

Пал заметил, что основные стратегии упомянутых хедж-фондов в основном включают нейтрализацию рыночных рисков с помощью методов арбитража, а не ставки на направление рынка.

Если эта оценка верна, это указывает на то, что значительная часть притоков инвестиций в ETF в основном состоит из арбитражных операций, а не розничных инвесторов, играющих доминирующую роль в настоящее время.
— Рауль Пал (@RaoulGMI), 11 июня, 2024 год

Как криптоинвестор, я заметил, что крупные инвестиции в спотовые биткойн-ETF не привели к резкому увеличению цены биткойнов. Причина этого в том, что хедж-фонды используют нейтральные к рынку стратегии для противодействия любым потенциальным скачкам цен. Проще говоря, они покупают биткойны через ETF и одновременно продают фьючерсные контракты на биткойны, чтобы сохранить нейтральную рыночную позицию. Этот баланс предотвращает значительные колебания цен, сохраняя рынок более стабильным.

С моей точки зрения как исследователя, розничные инвесторы, известные своим заметным влиянием на рыночные тенденции, пока не оказали существенного влияния.

Хотя цена Биткойна существенно не выросла из-за недавнего притока ETF, перспективы будущего расширения многообещающие. Минимальное участие розничных инвесторов указывает на то, что новый всплеск спроса может произойти, как только они присоединятся к рынку, что потенциально может еще больше повысить стоимость Биткойна.

Смотрите также

2024-06-12 15:38